携程三季度财报揭秘：债务困扰仍然未解

携程三季度财报显示，公司财务状况仍受到债务压力的影响。债务问题成为公司发展的制约因素，导致业绩表现不佳，投资者和市场普遍关注。财报解析显示，虽然公司营收增长，但高额债务和利息支出依然是企业面临的重要挑战。投资者对公司的财务状况表示担忧，财报分析师也指出，携程需要采取措施减轻债务压力，提振投资者信心，才能实现长期稳健的发展。这一问题也引发了对于携程未来发展方向和战略调整的讨论。

文章来自老虎社区“捷克”分享。

携程在11月7日盘后公布Q3财报，业绩情况如下：

营收93.55亿人民币，高于预期的92.6亿，也落在公司指引的91.7亿至95.8亿区间内；

经调整后的净利润13.31亿人民币，其中包括了一笔公允价值变动24.7亿，因此调整后的净利润同比上升14.2%。EPS为人民币2.43，同比上升15.9%。

四季度营收指引为同比15%-20%的增长，即71亿-74.1亿之间，中值低于市场预期的74.65亿。

这份答卷比此前两季已经好转了不少。

一方面，营收开始回升，当然也因为Q3是旅行比较热门的季度，机票和酒店业务的回暖是主要刺激因素。机票业务的营收同比上升5%。

另一方面，我们也看到经营利润率的上升，从去年同期的10%上升到今年的16%。

不过，携程的另一大问题现金流在本季一也出现了一些转变。Q2财报中显示，携程的现金及其等价物552亿元，足以覆盖543亿元的负债。而本季财报后，现金及其等价物增加至592亿元，而负债增加到620亿元。

携程这几年在并购收购上的投入可谓非常豪放。先是在全资收购了去哪儿，又从Expedia手上买回了艺龙股份，还参与投资了途牛。国际业务上，他又参与投资了Skyscanner的业务，参与皇家加勒比RCL的战略合作，并进行了大量的国际拓展。这么大型扩张，严重影响了公司的现金流。

本季我们也发现，携程本季度的长期债务比例下降，而增加了短期债务，说明携程对其接下来几个季度的现金流还是比较有信心的。

但无论如何，在-，携程总共有100亿元的债券到期，这也是相当大的压力。

酒店行业更是一台活生生的美林时钟。就几大酒店集团每间客房的定价ADR与入住率指标OCC的变化趋势，现在国内的酒店行业正处于繁荣期与衰退期的交叉路口。至于这个周期能维持多久，还需要观察。

综上，携程虽然本季交的答卷还不错，但是考虑到接下来大量的债务到期，同时公司下调了下季度营收指引，因此公司似乎面临着比此前预计的更大的挑战。

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